التداول الداخلي والسيولة في أسواق الأسهم والخيارات

انخفاض السيولة السيولة يعتبر النقد معيارا للسيولة لأنه يمكن تحويلها بسرعة وسهولة إلى أصول أخرى. إذا كان الشخص يريد الثلاجة 1،000، والنقد هو الأصل التي يمكن استخدامها بسهولة أكبر للحصول عليها. إذا كان هذا الشخص ليس لديه نقد، ولكن مجموعة كتاب نادرة التي تم تقييمها في 1000، فمن غير المرجح أن تجد شخص على استعداد للتجارة بها الثلاجة لجمعها. بدلا من ذلك، سيكون لديهم لبيع جمع واستخدام النقد لشراء الثلاجة. قد يكون ذلك على ما يرام إذا كان الشخص يمكن أن تنتظر أشهر أو سنوات لإجراء عملية الشراء، ولكن يمكن أن يمثل مشكلة إذا كان الشخص فقط بضعة أيام. وقد يضطرون لبيع الكتب بخصم، بدلا من انتظار المشتري الذي كان على استعداد لدفع القيمة الكاملة. ولذلك فإن الكتب النادرة هي أصول غير سائلة. سیولة السوق في المثال المذکور أعلاه، فإن سوق الثلاجات مقابل الکتب النادرة غیر سائل لدرجة أنھ لیس موجودا، لجمیع النوایا والأغراض. ومن ناحية أخرى، يتميز سوق الأسهم بارتفاع السيولة في السوق. إذا كان للتبادل حجم كبير من التجارة التي لا يسيطر عليها البيع، فإن السعر الذي يقدمه المشتري للسهم الواحد (سعر العرض) والسعر الذي يرغب البائع في قبوله (سعر الطلب) سيكون قريبا من بعضهما البعض. المستثمرون، ثم، لن تضطر إلى التخلي عن المكاسب غير المحققة لبيع سريع. عندما ينمو الفارق بين سعر العطاء وأسعار الطلب، يصبح السوق أكثر سيولة. أسواق العقارات هي في حد ذاتها بطبيعتها أقل سيولة من أسواق الأسهم. ومع ذلك، حتى مع مستوى أسواق العقارات، ومع ذلك، فإن سوق المشترين غير سائلة نسبيا، حيث يمكن للمشترين طلب خصومات حادة من البائعين الذين يريدون تفريغ ممتلكاتهم بسرعة. السیولة المحاسبیة بالنسبة للشرکة، کالشخص أو الشرکة، فإن السیولة المحاسبیة ھي قیاس لقدرتھا علی تسدید الدیون عند استحقاقھا، أي الحصول علی أموالھا عند الحاجة إلیھا. في المثال أعلاه، أصول جامعي الكتب النادرة هي غير سائلة نسبيا، وربما لن تكون قيمتها قيمتها الكاملة 1،000 في قرصة. من الناحية العملية، يعني تقييم السيولة المحاسبية مقارنة الموجودات السائلة بالمطلوبات المتداولة. أو الالتزامات المالية التي تستحق في غضون سنة واحدة. هناك عدد من النسب التي تقيس السيولة المحاسبية، والتي تختلف في كيفية تحديدها بدقة الأصول السائلة. النسبة الحالية هي أبسط وأقل نسبة صارمة. الأصول المتداولة هي تلك التي يمكن تحويلها بشكل معقول إلى نقد في سنة واحدة. النسبة الحالية الأصول المتداولة الخصوم الحالية اختبار الحمض أو النسبة السريعة نسبة اختبار الحمض (النقد وما يعادله حسابات استثمارية قصيرة الأجل) الخصوم الحالية هناك اختلاف في نسبة اختبار الحمض ببساطة يطرح المخزون من الأصول المتداولة، مما يجعله أكثر قليلا سخية من النسخة املذكورة أعاله: نسبة اختبار احلامض) األصول املتداولة - املخزون (املطلوبات احلالية نسبة السيولة هي األكثر تشددا لنسب السيولة، باستثناء احلسابات املدينة وكذلك املخزون واملوجودات املتداولة األخرى. أكثر من نسبة الحالية أو نسبة اختبار الحمضية، وتقييم قدرة الكيان على البقاء المذيبات في حالة الطوارئ. حتى الشركات مربحة للغاية يمكن أن تواجه مشكلة إذا لم يكن لديهم السيولة للرد على الأحداث غير المتوقعة. نسبة النقد) النقد وما في حكمه استثمارات قصيرة األجل (المطلوبات الحالية أسواق المال والخيارات في أسواق األسهم والخيارات مختصر: نقوم بتحليل إدخال خيار غير متكرر، يكمل األسواق، وآثار ذلك على الوحي المعلوماتي وتقاسم المخاطر. يغير الخيار التفاعل بين السيولة والتداول من الداخل. ونجد أن الخيار يخفف من مشكلة انهيار السوق التي تنشأ عن الجمع بين عدم اكتمال السوق والمعلومات غير المتماثلة. إن إدخال الخيار له عواقب غامضة على كفاءة المعلومات في السوق. من ناحية، من خلال تجنب انهيار السوق، فإنه يتيح الصفقات يحدث ونقل المعلومات. ومن ناحية أخرى، فإن إدخال الخيار يوسع مجموعة من استراتيجيات التداول التي يمكن أن يتبعها الداخل. وهذا يمكن أن يجعل من الصعب على صناع السوق تفسير محتوى المعلومات من الصفقات وبالتالي يمكن أن تقلل من كفاءة المعلومات في السوق. إدخال الخيار أيضا له تأثير غامض على ربحية الصفقات من الداخل، والتي يمكن إما زيادة أو نقصان اعتمادا على قيم المعلمة. مقال نشرته مطبعة جامعة أكسفورد نيابة عن جمعية الدراسات المالية في مجلة "مراجعة الدراسات المالية". التنزيلات: (رابط خارجي) jstor. orgfcgi-binjstorlistjournal. fcg08939454 النص الكامل (أبليكاتيونبدف) يقتصر الوصول إلى النص الكامل على مشتركي جستور. انظر jstor. org للحصول على التفاصيل. الأعمال ذات الصلة: هذا البند قد تكون متاحة في مكان آخر في إكونبابيرس: البحث عن العناصر التي تحمل نفس العنوان. تصدير المراجع: بيبتكس ريس (إندنوت، بروسيت، ريفمان) هتملتكست ترتيب المعلومات: يمكن طلب هذه المقالة من www4.oup. co. ukrevfinsubinfo مراجعة الدراسات المالية حاليا تحريرها مورين أوهارا المزيد من المقالات في استعراض الدراسات المالية من المجتمع ل الدراسات المالية جامعة أكسفورد، قسم المجلات، 2001 إيفانز رود، كاري، نك 27513 الولايات المتحدة الأمريكية. معلومات الاتصال في إديرك. سلسلة البيانات التي تحتفظ بها جامعة أكسفورد الصحافة (). الداخل والسيولة التداول في الأسهم والأسواق الخيارات. وعلى الرغم من أن الخيارات التقليدية تعتبر أصولا زائدة عن الحاجة، فإن موضوعا متكررا في الأدبيات المالية هو الدور الذي تلعبه أسواق الخيارات في النظام المالي. وعلى وجه التحديد، فإن التجار المستنيرين يفضلون التداول في سوق الخيارات بسبب المزايا التي يقدمها هذا السوق من حيث تكاليف التداول (بلاك، 1975 ماناستر أند ريندلمان، 1982)، ورافعة مالية أعلى (باك، 1993 بييس أند هيليون، 1994) وقيود المبيعات القصيرة، ومجموعة أكبر من استراتيجيات التداول من خلال الجمع بين المواقف في الخيارات وفي المخزون الأساسي. في نهاية المطاف، هو وجود هؤلاء الوكلاء المستنيرين في سوق الخيارات التي تقود المرء إلى افتراض تحسين كفاءة سوق الأوراق المالية. عرض الملخص ملخص إخفاء الملخص: تبحث هذه الدراسة الدور المعلوماتي لأسواق الخيارات الرفيعة، وتحديدا سوق الخيارات الإسبانية. أولا، ندرس تأثير أسواق الخيارات من خلال تحليل رد فعل سوق الأسهم على أخبار الأرباح، بشرط توافر أسواق الخيارات. ثانيا، ندرس نشاط تداول الخيارات قبل صدور أخبار الأرباح (بما في ذلك فترة الإعلان). وتظهر النتائج أن التأثير على الأسعار قبل الإفراج عن الأرباح هو أكبر بكثير عندما يتوفر تداول الخيارات. وعلاوة على ذلك، يرتبط نشر أخبار الأرباح بنشاط كبير غير عادي في سوق الخيارات بسبب التداول المستنير، خاصة عندما تكون مفاجأة الأرباح جيدة للغاية. النص الكامل المادة ديسمبر / كانون الأول 2016 C. خوسيه غارسيا مارتن بيغونا هيريرو بيكيراس آنا ماريا إيبانيز إسكريبانو كوتساو إت آل. (2005) تحليل أسواق الخيارات حول عمليات الاستيلاء، في حين أرنولد وآخرون. (2006) تحليل عروض العطاء. للحصول على تحليل نظري لكيفية إدراج المعلومات في أسعار الأصول، راجع، على سبيل المثال. بييس أند هيليون (1994)، إيسلي إت آل. (1998)، وجون وآخرون. (2000 تتمثل خطوتنا الأولى في تصفية بيانات تحسين محركات البحث وفقا لطريقة كارلسون إت al. x27s (2010)، حيث نستثني الأدوات المالية والمالية، حيث لا نأخذ سوى قضايا الأسهم المشتركة التي يتم تداولها في بورصة نيويورك أو أميكس أو نسداق من قبل شركات أمريكية ليست تم عرض الكود كاكتتاب عام أو مشكلات وحدة أو أدرس أو أدس. عرض الملخص إخفاء الملخص الملخص: تبحث هذه الورقة العلاقة بين أسواق الأسهم والخيارات حول أحداث تحسين محركات البحث، ونحن نقارن التقلبات الضمنية بين الخيارات والتقلبات المحققة لإظهار أن أسواق الخيارات غير كاملة وتنبؤ بديناميات المخاطر في أعقاب قضايا حقوق الملكية، كما أننا نبين أن الاستراتيجيات المتداخلة التي تستكشف الفرق بين التقلبات الضمنية والخيارات المتحققة بعد أحداث تحسين محركات البحث يمكن أن تؤدي إلى تعديل كبير للمخاطر (من خلال عوامل الخطر المشتركة) يمكن تفسير العوائد المعدلة جزئيا بعدم اليقين (تقاربها سيولة سوق الخيار)، ونحن نفسر هذا على أنه تعويض عن خيارات الكتابة خلال أوقات عدم اليقين الشديد أرون د الحدث سيو، حيث خيارات طويلة هي أكثر قيمة. النص الكامل المادة أبر 2013 دوغلاس J. كومنغ لوتز جوهانينغ أوموت أوردو دينيس شويزر يقلل هذا من السيولة. في بياس وهليون (1994)، يمكن للسوق إضافية جعل عملية الاستدلال لصناع السوق التعلم من الصفقات أكثر تعقيدا، وبالتالي تقليل الكفاءة. 14 كوت عرض الملخص ملخص الملخص الملخص: نوثق أن ظهور أسواق لعقود مبادلة العجز الائتماني أحادية الاسم (كدز) يؤثر سلبا على جودة سوق الأسهم. والنتيجة التي توصل إليها أن الشركات التي لديها عقود كدز متداولة على ديونها لها حقوق أقل من السيولة، كما أن أسعار الأسهم الأقل كفاءة قوية عبر مجموعة متنوعة من تدابير جودة السوق والتحكم في التجانس. نحن نحلل الآليات المحتملة التي تقود هذه النتيجة ووجدنا أدلة تتفق مع تداعيات المعلومات السلبية التي يحركها التجار والتي تنتج عن إدخال كدز. وهذه الآثار غير المباشرة تفوق كثيرا الآثار الإيجابية المحتملة المرتبطة باستكمال الأسواق (أي أن أسواق كدز تزيد من فرص التحوط) عندما تكون الشركات وأسواق الأسهم فيها دولا سيئة. في حالات جيدة، نجد بعض الأدلة على أن الأسواق كدز يمكن أن تكون مفيدة. النص الكامل المادة ديسمبر 2012 إكيهارت بوهمير سودير تشافا هيذر E. توكيس